Välja in hållbarhet

Klimatförändringarna är vår tids största globala utmaning. Stigande temperaturer skapar en rad fysiska och biologiska effekter som kommer att förändra politik, marknader, teknik, ekonomier och inte minst människors liv världen över. Att minimera den globala temperaturökningen och dess effekter är avgörande.

För att uppnå Parisavtalets mål om att begränsa uppvärmningen till 1,5 grader har den internationella klimatpanelen, IPCC, slagit fast att de globala koldioxidutsläppen måste halveras till år 2030, och nå netto noll år 2050. Swedbank Robur vill ta ett tydligt ansvar och driva på för att motverka klimatförändringarna.

Alla våra fonder har olika sätt att välja in hållbarhet och har därmed även olika filosofier och metoder. Slutmålet är dock detsamma: en mer hållbar värld. Det ska uppnås genom det gemensamma målet för alla våra fonder är att uppfylla målen i Swedbank Roburs Klimatstrategi:

1. Det samlade fondkapital som vi förvaltar ska år 2025 vara i linje med Parisavtalets mål om att begränsa uppvärmningen till 1,5 grader.¹

(1) Vårt samlade förvaltade fondkapital ska följa en bana i linje med Parisavtalets mål, med utgångspunkt från 2020. Vi kommer anpassa våra investeringar i de mest relevanta sektorerna, och använda erkända modeller för att utföra scenarioanalyser.

2. Det samlade fondkapital som vi förvaltar ska år 2040 vara placerat koldioxidneutralt.²

(2) Vårt samlade förvaltade fondkapital ska långsiktigt gå längre än vad nuvarande scenarier kräver för att vara i linje med Parisavtalet. Vi vill därför vara klimatneutrala 2040, tio år innan 2050. Utsläpp från bolag och emittenter ska vara netto noll. Utsläpp som omfattas är scope 1, 2 och relevanta scope 3 kategorier. Netto nollutsläpp definieras som [absoluta utsläpp] – [negativa utsläpp] (kollagring genom t.ex. landanvändning, Carbon Capture and Storage, eller liknande) ska vara noll eller negativa. Detta motsvarar hur världens utsläpp ska vara år 2050 under ett 1,5C-scenario, enligt IPCC.

Vi har sex metoder för att välja in hållbarhet

Hållbarhetsanalys är en viktig del av förvaltarnas investeringsprocess. Förvaltarna har tillgång till Swedbank Roburs interna databas RobuS med våra hållbarhetsanalytikers analyser samt data och analyser från externa leverantörer.

Analysen utgår ifrån våra uppsatta prioriteringar inom Fair Business, Clean Business och Good Business. Definitionen av ett bra hållbarhetsarbete skiljer sig beroende på bolag, sektor, region och storlek. Högre krav ställs på bolag i branscher som har stora hållbarhetsutmaningar än på bolag i branscher med lägre hållbarhetsrisk. Hänsyn tas även till vilka länder bolagen bedriver sin verksamhet eller om de har underleverantörer. Att bolagen har en bra bolagsstyrning är även en central fråga eftersom en sund och hållbar styrning sätter grunden för bolagens hållbarhetsarbete. Förvaltarna har även tillgång till vår röstningsöversikt (Swedbank Robur Proxy Voting Dashboard) för att se hur Swedbank Robur har röstat på bolagstämmor. För mer information se Swedbank Roburs Principer för aktieägarengagemang.

Tematiska investeringar är ett exempel på en kvalitativ metod för att välja in hållbarhet. Angreppssättet utgår från globala megatrender och bygger på att långsiktig strukturell tillväxt blir alltmer intressant som utgångspunkt för att hitta framtidens vinnare. Genom investeringar i hållbarhetsrelaterade trender, såsom klimat och resursanvändning, blir hållbarhet en integrerad del av investeringsfilosofin och analysen. Vilket i sig kan bidra till både avkastning och ett sätt att ha faktisk inverkan genom att skifta kapital i linje med Swedbank Roburs vision och klimatmål.

En viktig del av den fundamentala analysen är att ha dialog med bolag. Data och externa hållbarhetsanalyser är baserad på historiska data. Den grundläggande analysen bygger däremot på att vara framåtblickande och är därför ett viktigt verktyg vid integrering av hållbarhet och klimatfrågor. Genom att föra dialog med bolag kring hållbarhetsfrågor erhålls information om innehavets hållbarhetsarbete. Det är även ett sätt för oss att framföra vilka hållbarhetsfrågor vi tycker är viktiga och uppmana bolaget att rapportera på dessa för att fortsatt var en attraktiv investering för oss. För mer information om dialoger se Swedbank Roburs Strategi för påverkan.

Med klimatoptimering avses att portföljen styrs mot nyckeltal kopplade till klimatrelaterade hållbarhetsfaktorer. Dessa består dels av en sammanvägd hållbarhetsscore, dels av en för fonden definierad klimatstrategi och dels av separata klimatmålsättningar. Vi använder primärt idag två olika optimeringsmetoder:

1. Hållbarhetsscore
Hållbarhetsscoren tar hänsyn till respektive bolags arbete inom miljö, sociala aspekter och bolagsstyrning, samt bolagens utsläpp av växthusgaser och deras bidrag till FN:s globala mål för hållbar utveckling. Måttet baseras på hållbarhetsdata från flera olika leverantörer.

2. Klimatstrategi – i linje med Parisavtalet
En klimatstrategi som är i linje med Parisavtalet följer de riktlinjer för klimatindex som finns reglerat i benchmarkförordningen i EU:s handlingsplan för hållbar finansiering (EU Benchmark Regulation). Riktlinjerna innebär bland annat krav på fondens koldioxidavtryck (såväl ingångsvärde som löpande sänkningar), på investeringar i klimatfrämjande verksamhet i relation till verksamhet kopplad till fossila bränslen och på systematisk premiering av bolag som aktivt arbetar med att minska klimatriskerna och har en evidensbaserad målsättning att sänka sina utsläpp av växthusgaser.

Med SDG-optimering avses att portföljens sammansättning styrs mot bolag som enligt fondbolagets bedömning bidrar till att uppfylla FN:s 17 globala mål för hållbar utveckling. Detta sker antingen via hållbarhetsscoren (beskriven ovan under avsnittet ”klimatoptimering”) eller genom att investering direkt styrs mot bolag som ingår i ett kvantitativt och kvalitativt framtaget urval av impactbolag, det vill säga bolag som bedöms bidra till att uppfylla de globala målen.

Hållbara Obligationer
En metod for att välja in hållbarhet är att investera i hållbara finansiella instrument. Ett exempel är hållbara obligationer. Swedbank Robur har investerat i hållbara obligationer under ett antal år och är en ledande investerare inom området. Hållbara obligationer spelar en viktig roll bland annat vad gäller omställningen mot ett fossilfritt samhälle. Tillväxten i hållbara obligationer förväntas vara fortsatt hög i framtiden samtidigt som nya typer av hållbara obligationer med stor sannolikhet kommer att utvecklas. Enligt Swedbank Roburs klimatstrategi ska andelen hållbara obligationer maximeras för att målen ska kunna nås.

Marknaden delar in hållbara obligationer i tre olika kategorier:

Gröna obligationer: Följer Green Bond Principles (GBP) vilka förespråkar transparens, redovisning och rapportering och har utformats för att främja tillgång till den information som krävs för att kapitalallokeringen till sådana projekt ska öka.
Sociala obligationer: Följer Social Bond Principles (SBP) och finansierar projekt som på ett direkt sätt bidrar till att lösa samhällsproblem eller försöker uppnå social nytta för en specifik målgrupp. För att kalla obligationen ”social” ska obligationen uppfylla SBP principerna och dess fyra grundpelare, vilka är samma som för GBP.
Obligationer som följer Sustainable Bond Guidelines vilka mappas mot SDGer.

Utöver ovan tre finns även en växande fjärde kategori, obligationer som följer Sustainability Linked Bond Principles (SLBP). Detta är obligationer vars finansiella eller strukturella egenskaper kan variera beroende på om emittenten uppnår fördefinierade mål för hållbarhet. Emittenterna förbinder sig att göra framtida förbättringar av hållbarhetsresultat inom en fördefinierad tid. SLB är ett framåtblickande prestationsbaserat instrument och kan användas i kombination med ovanstående.

Hållbara derivat & ETF:er
Hållbara derivat och ETF:er är fortfarande i en utvecklingsfas och är i vissa fall inte tillräckligt likvida eller saknas för vissa marknader. Derivat och ETF:er är därför undantagna Swedbank Roburs Policy för Ansvarsfulla Investeringar. Vi eftersträvar emellertid att investera i hållbara derivat/ETF:er där så är möjligt. Genom att initiera möten och dialog med emittenter av derivat och förvaltare av ETF:er kan vi påverka dessa att etablera nya instrument med en hållbarhet som är i nivå med de interna krav som vi har på Swedbank Robur.

Hållbara investeringar
Policy för ansvarsfulla investeringar
Swedbank Roburs Strategi för att välja in
Hållbara investeringar 2020

Vår ambition är att en majoritet av Swedbank Roburs fonder ska vara klassificerade som antingen ”ljusgröna” eller ”mörkgröna” produkter enligt EU Sustainable Financial Disclosure Regulation (SFDR).

Mer om att välja in

Swedbank Roburs Strategi för att välja in (pdf)

Riskinformation: Vi vill påminna om att historisk avkastning inte garanterar avkastning i framtiden. Värdet på fonder kan både minska och öka och det är inte säkert att du får tillbaka alla pengar som du har satt in. En fond med riskklass 6-7 kan på grund av sin sammansättning och använda förvaltningsmetoder minska och öka kraftigt i värde. Du hittar faktablad, informationsbroschyr och fondbestämmelser under respektive fond på swedbankrobur.se/fondlista eller hos din återförsäljare.

Välja in hållbarhet

Vi har sex metoder för att välja in hållbarhet

Hållbarhetsanalys

Tematiska investeringar

Dialoger

Klimatoptimering

SDG-optimering

Hållbara finansiella instrument

Mer om att välja in

Vår webbplats